4月9日，A股三大指数颤动上行，固态电板、稀土永磁接棒近日的黄金板块，全天高开高走领涨两市。多只稀土ETF涨超3%，且自2月6日低点以来依然反弹近四成。

有基金司理分析以为，率先近期稀土的上升源于“开导更新”带来工业电机需求量加多的利好提振，其次，稀土算作有色板块的一部分，受黄金和工业金属的强势拉动依然会存在跟涨行情。

那么，在降息预期下，稀土板块是否会像以黄金为代表的有色板块走出一波大行情？关于后市，多名业内东谈主士暗示了严慎乐不雅的气派，“行业着实的大行情回转信号当今还没看到，产业自身尚未出现接济永远高幅度行情的变动，后续还需不时追踪不雅察。”有基金司理暗示。

或由工业电机主见提振

近日稀土板块的上升逻辑是什么？嘉实基金指数部基金司理田光远分析以为，从音问面看，近期国务院印发《鼓励大限度开导更新和滥用品以旧换新活动决策》，提到“到2027年要点行业主要用能开导能效基本达到节能水平”“开展汽车、家电家具以旧换新”。

有券商分析指出，由于当今稀土永磁电机节能成果仍处较优水平且浸透率较低，在能效监察趋严和“以旧换新”计策共同作用下，工业电机边界的稀土需求空间愈发浩繁；而稀土永磁材料庸碌用于汽车EPS和大小家电中的微特电机，“以旧换新”计策的实施亦将利好稀土全体需求。田光远以为，中永远来看，跟着外洋矿供应濒临瓶颈、国内配额增速放缓，新动力车重叠机器东谈主(300024)需求竭力开释，“以旧换新”计策有望带来存量和增量需求并举，稀土价钱核心有望冉冉上行。

另一方面，从行业动态看，最近新动力车行业自身有新玩家、新手艺和新热门的出现，板块迎来流露的底部回转契机，总共这个词产业链相干的稀土、珍惜金属、电板、新动力车齐有流露收益，提议热心。电机亦然本年卑劣车企新的盘科场地，电机的主要上游即是稀土永磁，组成需求利好。同期，近期低空经济边界eVOTL主见兴起，或者许多东谈主叫它“电动遨游汽车”，电动两个字基本上就发挥了电动遨游器需要使用电机，而斟酌到空中遨游器对载重和服从的条款，粗略率用的也齐是大功坦白驱永磁电机，也为稀土的卑劣加多了一级。

因此田光远以为，近期两稀指数（中证稀土产业指数和中证珍惜金属主题指数）发扬较好与其自身当下基本面关系不大，商品价钱并未出现大幅变动，主要原因照旧板块的基本逻辑。

华泰柏瑞基金指数投资部副总监谭弘翔则以为，稀土近期发扬较强的原因主要包括：

一是2月初发布的2024年第一批稀土开采、冶真金不怕火差别总量章程计划，配额增速较往日两年流露下落，改换了2023年第三批配额放量带来的悲不雅预期，对前期的超跌行情进行了开导；

二是有色金属行业在黄金和工业金属带动下领涨各主要板块，况且主要受避险情态交往开动，稀土和锂、钴等动力金属诚然并不直接收益于阛阓风险偏好下落，但算作有色板块的一部分受黄金和工业金属的强势拉动依然会存在跟涨行情；

三是本年以来国内屡次强调将开导更新和滥用品以旧换新算作稳增长的主要捏手，阛阓对稀土需求侧新动力汽车、滥用电子、内蒙古风光基地、工业电机升级致使低空经济等边界的预期照旧有所改善；

四是2024年1—2月份稀土入口量同比权贵下滑，稀土近期不时廉价严重压缩外洋矿经济性和稀土再分娩业利润，后续供给彭胀可能受限。

现时稀土指数估值仍处于低位。摈弃2024年4月9日收盘，中证稀土产业指数最新市盈率（TTM）为30.91倍，处于近十年来30%分位点近邻。田光远分析称，集中近期两稀指数的基本面莫得出现紧要变动，唯独不同的是，碳酸锂的价钱有连接下探的可能，然则稀土镨钕的价钱见底的概率格外大，这可能亦然短期稀土回转预期较强的原因。

大行情开启？

那么，近期的上升是否意味着稀土板块将开启肖似于黄金的大行情？多名业内东谈主士给出了严慎看好的气派。

4月9日晚间，朔方稀土(600111)公告，左证稀土精矿订价门径及2024年第一季度稀土氧化物价钱，经测算并经公司2024年第6次总司理办公会审议通过，2024年第二季度稀土精矿交往价钱诊疗为不含税16792元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价钱增减335.84元/吨。较2024年一季度下落了3945元/吨，环比下落19.02%。

谭弘翔先容称，当今氧化镨钕等稀土上游家具价钱诚然止跌，但尚未出现流露反弹，行情的延续性还需要恭候并不雅察一定的事件催化：一是2024年第二批稀土开采冶真金不怕火计划能否连接保持较低增速水平；二是需求侧新动力车能否出现超预期的高增速，尤其是外洋发达国度的反推销看望是否最终转换为关税计策，以及发展中国度阛阓的空间是否进一步怒放；三是磁材厂商在手艺智商上能否有所冲破，能否通过在高端磁材阛阓份额的进步来改善自身的利润率水平。

集中公告信息以及稀土个股的基本面，田光远坦言谈：“行业着实的大行情回转信号当今还没看到，产业自身尚未出现接济永远高幅度行情的变动，后续还需不时追踪不雅察，提议参与者不要被信息洗脑过度乐不雅。”

但也有乐不雅的声息传出，华福证券暗示，2023年因缅甸矿入口和稀土计划加多较多，重叠卑劣需求仍然偏弱，镨钕和镝多余较多，铽保持紧均衡。短期，赶巧需求淡季，第三批计划下发和入口矿再次增多致供给加多，底部撑持不及，稀土价钱或将进一步承压；中永远，预测2024—2025年阛阓仍处于供大于求格式，但斟酌到缅甸矿入口将减少，以及外洋产能成就仍偏慢，稀土价钱有望企稳。

校对：王朝全